即使好意思国新通胀数据预期，但市集对于AI的热捧仍然升好意思股走强，昨夜好意思股半体板块亦集体走强，费城半体指数收涨2.57！5月14日，科创芯片ETF汇添富（588750）早盘度涨近2，盘中价创上市以来新梅州钢绞线一米多重，延续此前苍劲涨势！

　　科创芯片ETF汇添富（588750）主见指数因素股涨跌不，澜起科技暴涨5革命，佰维存储微涨，寒武纪、海光信息、中芯等回调。

　　【科创芯片ETF汇添富（588750）主见指数前十大因素股】

　　面，国内AI基建需求执续升温，5月13日，阿里与腾讯在财报中均明确上修AI老本开支，其中腾讯季度开支已大预期，这秀雅着国内头部云厂商的AI参加从预期转向了集体加快落地，通了从模子期骗到硬件采购的逻辑闭环，国产算力链讲求从“预期阶段”进入“功绩结束快车谈”。

　　另面，Agent时期，CPU不仅仅相沿模子，而是初始驱动模子，CPU在数据中心承担前端恳求相同、任务权术等复杂责任，成为通贪图计系统的核心核心。跟着英特尔、AMD等龙头企业新财报数据的裸露，市集对AI理驱动CPU价值普及的瓦解已从预期转向功绩结束梅州钢绞线一米多重，这滚动正驱动市集对奇迹器CPU的TAM（潜在市集界限）进行上修。

　　【科创芯片催化不休！需求爆量+加价潮延续+出口苍劲】

　　加价潮延续，功率半体供不应求！2026年开年以来，功率半体行业迎来轮密集加价潮。关连龙头企业在加价函中明确示意，AI用数据中心的部署致多款功率开关及集成电路出现供应艰巨。从产能端看，巨额新产能瞻望在2026年底或2027年后才会开释，供需病笃瞻望将执续6至12个月。

　　我国半体出口大爆发！据海关总署发布的4月数据显现，集成电路出口呈现昭着的“量稳价涨”特征：4月出口数目同比增3.8，但出口金额却同比暴涨99.6，近乎翻倍，集成电路已成我国出口商品的大单品；1-4月累计金额同比亦大增83.7。

　　AI需求苍劲，宇宙互联网大厂面在功绩会上开释了对于AI老本开支的新信号：腾讯层在功绩会上示意：“季度老本开支付款370亿元，主要用于相沿AI关连参加。咱们在AI关连奇迹的需求在执续增长，本年这块的老本支拨比较昨年会有所加多，相当是鄙人半年。咱们会有多国产芯片不竭参加使用，钢绞线每年皆会有普及。”在2026财年Q4财报分析师电话会上梅州钢绞线一米多重，阿里CEO吴泳铭示意，面向将来五年规画，将来的AI基建关连参加资金会远远过3800亿。

　　【销售端：AI需求执续欢叫，带动半体周期！】

　　招商证券指出，本轮半体周期从23M2初始环比执续复苏，主要系AI需求执续欢叫拉动，26M3 人人半体销售额 99.52 亿好意思元，同比+79/环比+12。2025 年人人半体销售额 7956 亿好意思元，同比+26.2，瞻望 2026 年人人销售额 9754 亿好意思元，同比+26.3。半体销售额占人人比重全体呈下落趋势，主要系国内 AI 链孝敬占比小于好意思洲，将来跟着国内大厂老本开支增长，半体销售额有望执续增长。

　　【价钱端：面前现货价扰动不改存储永恒景气度，二季度约价仍大幅飞腾】

　　现货价面，DDR4 16Gb 月环比回调较大、NAND 现货价往常个月累计跌幅达 30-40，主因前期涨幅过致买连系意愿低迷，重复部分买卖商资金盘活压力下落价变现。但约价上行趋势不变，据 TrendForce 瞻望 26Q2 传统 DRAM 约价环比+58-63、NAND 约价环比+70-75，NAND 涨幅先主要受 AI/数据中心需求执续欢叫、原厂供给先餍足价值品类及 CSP主动签署 LTA 锁量等因素驱动；现货短期调理系阶段扰动，并不代表存储器价钱趋势逆转。

　　【供给端：2026年人人晶圆厂老本开相沿续增长，但存储供给或执续病笃】

　　存储面，三星、好意思光、SK海力士均加码老本开支，聚焦工艺与产能设立，以应付AI驱动的存储需求增长及供应病笃。但筹商到洁净室空间甘休，DRAM及NAND位元增长有限。国内存储原厂瞻望执续扩产，市占率有望执续普及;

　　逻辑面，2026年人人晶圆代工老本支拨的年增长预估为13，巨额企业的老本支拨呈现小幅成长或执平气象。（着手于招商证券20260512《AI拉动从算力芯片扩散昭着，自主可控产业链景气向好》）

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