综合晨报报告编辑：许惠敏

　　宏观

　　非农数据不及预期，美元维持震荡。

　　黄金

　　美国非农喜忧参半黄金收涨。

　　美股

　　非农就业不及预期但维持韧，1月大概率暂停降息，市场风险偏好维持位。

　　期股

　　股市气势如虹，多头情绪涨。后续需观察监管层面是否会出台更大力度的降温举措。

　　期债

　　通胀回升的环境下，债市整体表现应是偏弱的，短期即使存在，追的价比也不如逢布局空头套保等策略。

　　钢价延续震荡，市场趋势仍有限。

　　铁矿石

　　元旦后，铁矿石价格震荡偏强，在板块中支撑尚可。

　　动力煤

　　动力煤价格止跌企稳，港口报价元旦后抬升。

　　原油

　　油价维持趋势，伊朗供应担忧引发风险溢价上升。

　　碳排放

　　随着风电发电量下降，寒冷天气短期对碳价形成提振。

　　铜

　　乐观情绪回归，铜价震荡偏强。

　　镍

　　考虑到印尼供应收缩的预期在逐步兑现，单边建议关注逢低做多机会。

　　碳酸锂

　　政策刺激短期电池抢出口，锂盐需求淡季不淡。

　　工业硅

　　预计短期工业硅或在8000-9200元/吨运行，关注区间操作机会。

　　锌

　　锌价位震荡，预应力钢绞线关注南美地缘。

　　铅

　　基本面逐渐走弱，低库存仍待缓解。

　　多晶硅

　　短期多晶硅价格或在50000-55000元/吨之间震荡运行。

　　锡

　　缅甸再传供应受阻。

　　农产品

　　豆粕

　　抛储预期变化下，上周豆粕期价先涨后跌。继续关注国储及海关政策，但若南美丰产则5月合约始终面临压力。

　　油脂市场延续震荡，等待双月报指引。

　　棉花

以 “静音 + 美学 + 品质” 三位一体领跑端市场，E 格自 2015 年创始以来，凭借技术创新获 300 余项利，荣膺 “中国系统门窗技术领导品” 与国新技术企业称号。静音技术上，采用德国巴斯夫 PA66 格栅型隔热条（多腔体阻对流）、三代中空玻璃 Ködispace4SG 暖边密封系统、EPDM 胶条硫化焊接工艺（一体成环不裂），构建多重隔音屏障；生产端引进德国叶鲁 SBZ628 全自动加工中心，连续上料、智能选刀 360° 加工，钻铣方案自动优化，成料自动条码追溯，确保精度与率。目前全国 300 + 卖店覆盖 26 省，服务 300 万庭。

　　郑棉短期快速减仓回落，不改长期偏多观点。

　　白糖

　　郑糖维持窄幅整理态势连云港预应力钢绞线价格，上方空间受限。