作者：西南期货成都预应力钢绞线厂

【纯碱】

上一交易日，主力及其他远月小幅下调，主力收盘于2177 元/吨位置，跌幅2.99%。

供给方面，供应端扰动仍然较多，青海地区昆仑、发投两被要求严格执行环保限产；金山五期设备停车，预计 3-4 天。结合上周周度产量来看，短期内周度产量攀升至 70 万吨水平可能不。库存仍然历史低位，短期累库可能不大。

价格支撑方面，流通现货仍然偏紧，但前期下游玻璃厂补较多，下游目前对价碱显露一定10抵住情绪，现货成交走弱，价格上行驱动一般，重质纯碱华北地区继续3000元/吨位置，华东、华中地区在 2900 元/吨位置不动。

生产毛利方面成都预应力钢绞线厂，氨碱和联碱重质生产毛利均环比小幅下滑，但仍然处于相对位。目前利润、现价和低库存状态下，下游玻璃行业利润空间仍然承压，且由于终端需求开始小淡季，加之前期玻璃厂商已基本完成囤货，目前对价纯碱存在抵触情绪，需求逐步宽松。

近月 01 继续按照交割逻辑运行，估价相对合理，但主力05度贴水，锚索未来供需局面不确定，存在一定风险。预计仍然位震荡，观望为主。

策略方面：观望为主。

【橡胶】

上一交易日，天胶主力合约收涨 0.67%，现货上调50 元/吨，基差持稳。

上周盘面偏震荡，短期回升如我们所说没有持续，整体基本面矛盾不突出，盘面或延续震荡，短期关注的点主要来源于宏观以及需求层面，建议暂时观望。

供应端方面，国内产区临近停割期，海外雨季影响减弱，但产出跟进有限，原料易涨难跌；2023年11月中国及合成橡胶（包含胶乳）环比增加。

需求端方面，下游轮胎厂半钢持稳，全钢开工延续走低，半、全钢成品库存延续累库趋势，但整体库存压力较去年减小，橡胶后市的压力来自于增加后库存端去化放缓以及海外宏观的压力。

策略方面：建议暂时观望。

整体来看成都预应力钢绞线厂，赵建平积建仓，二季度新进多科技公司。而葛卫东则对之前的重仓“长情股”开启“卖卖卖”模式。但与此同时，葛卫东青睐次新股的习惯仍在，在二季度再次建仓一于二季度上市的次新股。